1949年12月，上海解放半年，潛伏在上海的國民黨大特務頭子陳恭鵬籠絡了一大批舊上海的投機商，操縱銀元黑市交易，並大肆偽造人民幣投放市場，致使銀元價格狂飚，人民幣信用暴跌，物價隨之飛漲，情勢萬分危急。為粉碎“光復社”的破壞活動，上海市軍管會命令治安管理委員會和地下黨，成立“鐵流行動小組”，偵察英雄燕雙鷹奉命喬裝成舊上海的青幫老大，以其特有的方式先與陳恭鵬展開爭鬥，在陳覺得筋疲力盡與他談和之時，趁機臥底到光復社內部。在殘酷的鬥爭中，鐵流小組組長張橋付出了生命的代價保護了燕雙鷹。最終，燕雙鷹獲得了陳恭鵬的信任，挖出了隱藏在鐵流小組中的內奸，抓捕了銀元投機商，一舉破獲假鈔印製廠，徹底粉碎了敵人的陰謀，將以陳恭鵬為首的潛伏敵特一網打盡。
